有一个成语，叫水涨船高。

有一句诗，叫春江水暖鸭先知。

而从谷歌的最新业绩上，我们似乎就能看到宏观经济的寒意。

一 、最新财报不佳

谷歌是全世界数得着的伟大公司。

伟大公司也有吃瘪的一天。

近日，谷歌发布了最新财报。

财报很差。

其第三季度核心数据如下：

一 、李宁翻车了

李宁推出秋冬季新款，新款长这样：

不得不说，确实太像二战时侵华日军的装束了。

于是，李宁的官方微博瞬间被攻陷，一条“我拿李宁当国货，李宁那我当大佐”的评论成为了赞数第一。

甚至有网友一通狂扒，扒出李宁的一位执行董事钱炜是日籍华人，日本人通过资本渗透李宁的传言一时尘嚣直上。

不过，说实在的，虽然这个新款很丑、也很像，但李宁大概率还真是被冤枉的。

首先，这个丑不拉几的新款除了绿色款，还有白色款等其他颜色。其他颜色与太君可毫不相似。

其次，这位钱炜确实是个日本人，也确实是李宁高管，但其只有李宁0.15%的股份，远远达不到可以渗透控制李宁的程度。相比之下，李宁本人的持股高达10.5%。

上周五和本周一，美元/日元出现了两次明显的跳水行情。市场人士“确信”日本当局都实施了干预。

因为日本财务省有个“既不确认也不否认”的习惯。而当行情“很明显”时，官方的(干预)声明就显得不那么必要了。

如果阅读过《解读央行》系列，那么参考央行干预一期分享，很明显日本央行的干预已经来到第三阶段：提前“口头放风”和实际干预的方式相结合的这一步。

虽然市场对于干预的感知如此直观，但十分意外的是，看衰干预效果的看法同样出奇一致，而且实际行情也在不断验证这一观点：

以美元/日元为例，财务省的干预效果虽然立竿见影，能够压制汇价瞬间出现数百点的下跌。但从明显的两次行动来看，多方在随后几个交易日内便能完全回补了跌幅。

只要略为放大走势也不难看出，两次干预只是延缓了汇价上涨步伐，但丝毫没有动摇汇价上涨的趋势。

一般来说，一个高端消费行业的龙头老大为了维持品牌调性，其产品都会有明显溢价。

一瓶茅台可以换几百瓶江小白，一个爱马仕包包可以换小城市的一栋房子。

作为能源车的龙头，特斯拉过去也从来不便宜。

然而，现在特斯拉似乎要开始当卷王了。

一 、特斯拉加入内卷

强龙不压地头蛇，在进入中国这片内卷的土地后，连特斯拉都要入乡随俗。

10月24日，特斯拉宣布，Model 3后驱版本从27.99万降价至26.59万，高性能版36.79万元降价1.8万元至34.99万元。

Model Y高性能版更是由41.79万元降价2万元至39.79万元。

这也是特斯拉在六连涨之后首次降价，所有这个价位的国产能源车恐怕都得身上一寒。

但更吓人的，是未来。

美元疯涨，欧元多头迫切希望得到慰藉。

全球交投最活跃的外汇货币对—欧元/美元已经连数月下跌。事实上， 2022年迄今欧元/美元仅在5月份实现了单月上涨。

在作者下笔时，欧元/美元暂时守住了本月以来0.9%的涨幅。

欧元/美元10月能否成功收涨，打破月线连续下跌势头，这一切都要取决于周四（10月27日）的欧洲央行政策会议。

重点关注

加息幅度：市场预计欧洲央行再次加息75个基点的概率为90%，该行9月已加息75个基点。

拉加德的新闻发布会：在欧洲央行管理委员会公布政策决议半个小时之后，全球交易员和投资者将密切关注欧洲央行行长拉加德在北京时间下午8点45分举行的新闻发布会上的讲话。

上周市场重点：

美联储欲挽救流动性，美股黄金大幅反弹

国债市场的流动性危机正向我们走来。

全球最大的国债市场（美国）暗潮涌动，美国财长耶伦公开喊话“我们担心市场缺乏足够的流动性”，同时美国10年期国债遭到市场进一步抛售，收益率上升到4.2%；英国国债市场中养老金一度濒临爆仓，后来是英国央行出面表示不限量购买国债，才暂时的平息；日本国债市场出现了罕见一幕，日本政府新推出的国债连续4天0交易。

美国和英国、日本国债市场发生流动性危机的背景是，美联储正在大幅加息和缩表收紧流动性。面对已经是山雨欲来的危机，市场中现在有一种较为强烈的预期是：美联储可能会减小加息幅度，以缓解资金面压力，防止金融市场爆雷。在周五，市场走势反应了这个预期。美元下跌，美股上涨，黄金、欧元等上涨。

在上周五，有“美联储传声筒”之称的《华尔街日报》记者Nick Timiraos表示，美联储官员在11月利率会议中可能会讨论是否以及如何发出批准在12月小幅加息的计划。这似乎也印证了市场的“美联储减缓加息幅度”的预期。美联储下一次利率决议的时间是11月1-2日，在正式揭晓答案前，市场的主要特征是交易预期。

欧加日央行随时爆发惊喜

本周央行会议密集，加拿大央行、欧洲央行和日本央行将接连登场发布利率决议和对通胀经济形势的最新看法。前两家央行肯定会宣布进一步加息，具体幅度尚存在不确定性，日本央行则陷于两难困境中。英国将迎来一年内的第三位首相，与此同时投资者密切关注英国定于下周一(10月31日)揭晓的财政计划。

全球目光投向周四的欧洲央行会议，该行可能连续第二次加息75个基点，将存款利率上调至2009年1月以来的最高水平1.5%。欧元区9月CPI同比上升9.9%，欧洲央行料重申抗击通胀的决心。此外，央行还可能讨论其他抑制物价上涨的措施，包括缩减近9万亿欧元的资产负债表。这被称为量化紧缩(QT)，美联储和英国央行已开始实施QT，欧洲央行实际上是在追赶这些央行的进程。

美国电信运营商AT&T(T.US)周四公布了第三季度财报，核心数据如下：

每股收益(EPS): 0.68美元 vs 预期0.61美元

总营收：300.43亿美元vs.预期298.7亿美元

这两个读数均好于预期，每股收益连续第三个季度超过预期，营收连续第二个季度超过预期。从运营数据看，各大业务线全面提升。

第三季度后付费电话用户净增70.8万；光纤宽带用户净增33.8万，为史上第二大季度增幅。无线业务收入增长5.6%，创十多年来最快增速；受光纤业务收入增长逾30%推动，宽带业务收入增长6.1%。

此外，该公司制定了节约成本60亿美元的目标，今年底前有望完成40多亿美元。综上所述，AT&T第三季度表现稳健，但值得主要的是，其自由现金流(FCF)保持在38亿美元，而净债务高达1,311亿美元。