【财历焦点】以巴冲突金价吐气扬眉，市场聚焦9月通胀
【财历焦点】以巴冲突金价吐气扬眉，市场聚焦9月通胀
最近几周，金融市场走势震荡，主要受到美联储有意在更长时间内保持高利率以及经济呈现韧性影响。美债收益率飙升至多年高点，美元走高，黄金持续下行，股市也因大型科技股承压而下挫。
本周最重磅的数据无疑是周四揭晓的美国9月CPI。继最近几周全球债券市场遭遇抛售之后，投资者高度关注通胀数据表现，将把该数据与上周意外强劲就业数据放在一起评估。9月报告是FOMC下一次货币政策会议（11月1日）前的最后一个CPI数据。能源和食品价格高涨可能会影响整体CPI，而住房成本和租金上涨放缓或对核心CPI产生降温作用。
如果最新数据确认通胀持续降温，则将强化市场预期，即美联储在今年倒数第二次会议上将把利率维持在5%-5.25%不变，并让市场相信加息周期已结束。目前，年底前进一步加息25个基点的可能性只有40%左右。另一方面，如果物价压力抬头，尤其是最受美联储青睐的核心CPI回升，那么可能促使央行做好再次加息的准备，正如最新的利率预测中位数点阵图所示的那样。在这种情况下，美元有望再次挑战近期高点，而黄金则下探近期低点。
【股票股指】麦当劳股价大幅回落，估值变得有吸引力
美国餐饮连锁巨头麦当劳作为“价值型”公司深受市场青睐，通常经营稳健、历史悠久的公司会给投资者带来丰厚的回报。
麦当劳被誉为股息“贵族”，已经连续21年派息，而且整体上不断提高股息，如下图所示。
该公司的派息率(用于支付股息的利润百分比)为53.6%。目前季度股息为每股1.52美元，股息收益率(即投资者获得的回报)2.36%。
可以说，该股是保守投资者很好的选择，他们用这类防御型股票来补充投资组合。
从技术面看，麦当劳过去一个月大幅回撤，而基本面继续保持稳定，这为长期投资者提供了建仓的机会。
该公司第二季度财报显示每股收益从第一季度的2.63美元大幅跃升至3.17美元，而且已经连续六个季度超过市场预期；第二季度营收为65亿美元，创2011年第四季度(60.1亿美元)以来的最高水平。
【行情分析】美联储9月利率决议后市场怎么走？
中美暂和解见曙光，市场迎来巨变期
上周公布的9月美联储利率决议，有四个关键点：
1）本次利率决议不加息；（符合预期）
2）2023年年内或再加息一码；（略强于市场预期）
3）2024年的第一次降息时间可能会推迟到9月；（强于市场预期）
4）2026年美元利率会下降至2.9%。（降息后利率仍较高）
由于美联储整体态度强势，美元在会后延续上涨，美股触顶大跌。这表示投资者最为关注的美元，会因此一骑绝尘，开启上涨吗？
不一定。因为在周末，发布了更为重磅的消息，事关中美两大经济体的和解。在上周末也公布了相关消息，中美双方成立经济领域工作组，包括经济工作组和金融工作组。北京、上海推出最新政策，拟允许真实合规的、与外国投资者投资相关的资金转移自由汇入、汇出且无迟延。
中国的高端芯片科技突破，不仅增强了自身经济的韧性，也挤压了美国的科技赚钱能力。中美竞争势力此消彼长。这可能是促成双方暂时和解的根本原因。一旦暂时和解，原有的“弱A股”，“强美元”的市场逻辑势必将改变。
【财历焦点】 超级央行周落幕，市场焦点转向通胀数据
超级央行周落下帷幕，各大央行的政策决议料在今后较长一段时间产生重大影响。美联储是主要的市场“推手”，该行对美国经济保持韧性做出了鹰派反应，将明后年利率预期中值各上调50基点。由于经济增长预测上修而失业率预测下修，美债收益率升至新高，美元沉浸在美国“例外论”的气氛中，连续第10周飙升。像这样的连涨或连跌走势在主要货币中是极少见的。
本周，多位美联储官员发表讲话，他们将预测明年最可能出现的情况并探讨再次加息的前提条件。我们注意到，一些较有影响力的FOMC成员的鹰派程度可能不及点阵图中值所示水平。美联储主席鲍威尔主席也几次提到，鉴于美联储已经取得的进展，央行将“谨慎行事”。他还强调了一些潜在的不利因素，如汽车工人大罢工和政府关门危机，这些都值得我们在未来几天予以关注。
货币市场看上去仍不确信美联储的立场，期货市场预计今年再加息25个基点的概率约为40%。当然，这在很大程度上取决于数据，本周的焦点是周五的美国核心PCE物价指数，虽然食品和能源价格压力有所缓解，但核心通胀率仍处于令人不安的高位。个人收入和支出数据也是重要指标，因为消费对于美国经济能否软着陆至关重要。
【美股财报季】FedEx 联邦快递突发飞涨5%，财报喜忧参半还涨？
超级周尖峰时刻来袭！“最难”央行崛起的唯一可能竟是这个！
美联储、英国央行、日本央行和瑞士央行将在未来三日陆续做出利率决定。这些重磅事件引爆市场的同时也将孕育交易良机。
最受关注的美联储将率先登台，从市场定价情况来看，美联储几乎不可能加息。而且此前美联储官员们也多次呼吁，在采取下一步行动之前，要有耐心和时间来研究即将公布的数据。
更有可能撩拨市场神经的是利率预期“点阵图”中的利率预测。点阵图能告知大家：美联储官员们今年还会继续发出再次加息信号吗？明年会有多少次降息？
美国经济似乎在夏季重新提速，消费者支出和就业市场都展现出非凡的韧性。由于能源价格也在飙升，通胀压力不太可能消失。
所以美联储如果强化在较长时间内保持高利率的观点，那么美元和美债收益率未来仍将易上难下。
逆向的风险也不是完全不存在，银行业危机就有可能对美联储的紧缩产生负面的“放大效应”，但其全面影响在时间上会有滞后。
如果随着借贷成本的攀升，经济最终的滑坡又“巧遇”这一风险，并造成美联储立场转向，这无疑将对市场环境产生极大冲击。
【行情分析】超级央行周来袭，美联储领衔重大行情来袭
本周的两个重点，都是大事
本周有两个重点，特别是第二个可能被市场所忽视。
第一个重点是本周的美联储利率决议。最新调查数据显示，经济学家们预计美联储将维持利率5.25-5.5%不变。我们也认为在9月利率会议中保持利率不变的概率更大。
本次利率决议的悬念是，美联储会暗示结束加息周期，还是会保留加息悬念。对市场的区别是，前者可能会造成美元指数的触顶回落，后者可能会造成美元先震荡再转下跌。
第二个重点是日本央行利率决议，这是容易被市场所忽略的重点。在过去日本经济失去的20年中，日本央行长期执行超低利率货币政策。这导致投资者大量借入便宜的日元，在外汇市场中充当了融资货币。
最新的潜在变化是，日本央行行长植田和男表示，日本央行如果一旦央行确信通胀将伴随薪资上涨而继续上涨，“结束负利率政策”是可行的选择之一。一旦日本央行为日元加息，将促使融资日元大量回归（利多日元）。并在客观上抽离金融市场流动性，造成全球金融市场的震动。
